Astra Aketzalli Mendoza Robles / Embajadora
A veces, el seguimiento de tendencias puede ser tan emocionante como ver crecer la hierba: se siente pasiva y sin incidentes. En eso, desafía alguna cualidad interior que todos tenemos: cierta inclinación a tomar medidas cuando deseamos alcanzar algún objetivo o cambiar nuestras circunstancias. Esta inclinación nos hace seguir las noticias financieras, analizar los
mercados y tener discusiones interminables sobre este o ese mercado y averiguar qué comprar o vender a continuación. El seguimiento de las tendencias adopta un enfoque completamente diferente que: simplemente compramos activos cuando su precio tiene una tendencia al alza, y los vendemos cuando sus precios tienen una tendencia a la baja.
Conceptualmente, parece demasiado simplista y por esa misma razón no muchos inversores se lo toman en serio. Al mismo tiempo, sin embargo, los seguidores de tendencias han estado entre los inversores más exitosos desde la década de 1970. Los Commodities Trading Advisors (CTA), los fondos de inversión que tienden a confiar en el seguimiento sistemático de la tendencia, han entregado un rendimiento estelar y lo han mantenido, en muchos casos durante décadas.
Como estrategia, el seguimiento de tendencias bien puede ser el único enfoque válido para navegar por la incertidumbre en los mercados globales de valores. Los mismos gurús de la inversión de valor, Benjamin Graham y Warren Buffett, debían su rendimiento superior enteramente al seguimiento de la tendencia o a la inversión por impulso. (Cosa que me gustaría desarrollar en otro artículo).
Los mercados se mueven en tendencias
A corto plazo, las fluctuaciones de los precios del mercado parecen estar impulsadas por las noticias y los datos. Sin embargo, los eventos de precios a gran escala (LSPE) o large-scale price events (LSPEs) invariablemente se desarrollan como tendencias que pueden abarcar muchos meses y años. El aumento actual de los precios del oro y la plata debería hacer esto
bastante obvio, pero las tendencias son y siempre han sido generalizadas en los mercados.
Las tendencias del mercado nos brindan la oportunidad de capturar ganancias inesperadas mediante la implementación de estrategias sistemáticas de seguimiento de tendencias que nos ayudan a medir nuestra exposición direccional a los mercados y el momento de las decisiones de compra y venta.
Cómo funciona el seguimiento de tendencias
Una vez más, el seguimiento de la tendencia es conceptualmente muy simple: implica comprar activos cuyos precios están subiendo y vender aquellos cuyos precios están bajando. Pero la estrategia puede ser muy difícil de poner en práctica con éxito. Por un lado, es contradictorio: si bien estamos naturalmente inclinados a comprar bajo y vender alto, el seguimiento de la tendencia implica lo contrario: comprar valores después de que sus precios hayan subido durante algún tiempo y venderlos a medida que los precios disminuyen.
Otro desafío es que seguir la tendencia requiere mucha paciencia y disciplina. Esquemáticamente, el rendimiento de las estrategias de seguimiento de tendencias a lo largo del tiempo tiende a verse así:
No podemos predecir cuándo podría desarrollarse una tendencia; tampoco podemos predecir cuánto tiempo durará o qué tan alto o bajo podría alcanzar el precio. En lugar de tratar de hacer esas predicciones, simplemente reaccionamos a las fluctuaciones de precios a medida que se desarrollan y posicionamos nuestro riesgo en consecuencia.
Los seguidores de tendencias creen que los mercados tienden alrededor de un tercio del tiempo y pasan alrededor de dos tercios corrigiendo y consolidando. En términos generales, creemos que esto es correcto. Los siguientes gráficos muestran algunos ejemplos de la vidareal del rendimiento de nuestras propias estrategias en diferentes mercados
El panel superior del gráfico muestra el precio del dólar estadounidense en yen (escala izquierda) superpuesto con la función de confianza de tendencia I-System (escala derecha). La confianza de la tendencia fluctúa entre 1 (certeridad de que estamos en una tendencia al alza) y -1 (certeza de que estamos en una tendencia a la baja). El panel central muestra la exposición neta generada por las 12 estrategias seleccionadas (a -12 estamos 100% por de menos que el dólar estadounidense frente al yen; y a 12 estamos 100% de largo). El panel inferior muestra el rendimiento de las estrategias en yenes, cada una cotizando con una sola posición de 5 millones de yenes.
El ingrediente más esencial: disciplina y paciencia
Cuando tomamos una instantánea de la historia como en los gráficos anteriores, podemos ver instantáneamente el resultado a largo plazo del seguimiento disciplinado de la tendencia. Pero si tienes que pasar dos años de malos resultados y seguir haciendo lo mismo que solo pisa el agua, empiezas a apreciar que el verdadero desafío es de hecho psicológico. Adoptar un
enfoque estratégico para invertir y aplicarlo con la paciencia y disciplina necesarias sin sucumbir al miedo o las distracciones es el desafío personal del inversor.
Por lo tanto, el secreto del éxito a largo plazo en la inversión no está determinado por realidades externas que se pueden descifrar de los mercados a partir de información especial o a través de un análisis superior – todas esas cosas podrían ser relevantes a corto plazo – pero a largo plazo, el éxito del inversor será proporcional a su capacidad para dominar su propia naturaleza.
Alguna vez, un amigo mío me dijo que “Todos podremos querer el secreto de la inversión, pero creo que parte de lo importante en el trading es desmentir mitos: esto no es un casino, no hay fórmulas secretas. Todo se basa en estudiar, diversas, o solo una metodología a fondo para alcanzar nuestros diferentes objetivos”
Esto es lo que Benjamin Graham quiso decir cuando escribió que “es probable que el principal problema del inversor, e incluso su peor enemigo, sea él mismo”.
Muchas gracias por tomarte el tiempo de leer hasta aquí, y espero poder escribir más para ustedes, mientras puedes seguirme en mis redes para más contenido:
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*Este artículo tiene fines meramente educativos e informativos: no constituye un consejo financiero o una recomendación de inversión*