Alejandro / Embajador
En el debate actual sobre inversiones, una de las preguntas más frecuentes entre los entusiastas es si es posible superar el rendimiento de los gestores financieros profesionales sin contar con sofisticados conocimientos bursátiles. La respuesta, sorprendentemente, podría ser positiva para muchos inversionistas individuales (retail), siempre que apliquen principios sencillos y bien fundamentados. Esta conclusión tiene respaldo en las enseñanzas de Warren Buffett, el mejor inversionista de la historia, y en estadísticas que muestran que una estrategia de inversión pasiva, centrada en un fondo que replique al índice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), puede superar a la gran mayoría de fondos gestionados activamente por profesionales.
El S&P 500 como referencia de mercado
El S&P 500 es un índice bursátil que agrupa las 500 empresas más grandes del mercado estadounidense y representa cerca del 80% de la capitalización de la bolsa de valores de Estados Unidos. Este índice se utiliza como benchmark o referencia estándar para evaluar el rendimiento general del mercado de renta variable (SPIVA, 2025). Históricamente, el S&P 500 ha generado retornos promedio cercanos a 10 % anual durante periodos prolongados, y se ha observado que cada periodo de 20 años desde 1928 ha terminado con rendimiento positivo, lo que indica la resiliencia del mercado a largo plazo (Brockman, K. 2024).
Desempeño profesional vs. inversión pasiva
Una de las estadísticas más contundentes para el inversionista retail proviene de los estudios del índice SPIVA (2025), que comparan el rendimiento de fondos gestionados activamente con el S&P 500. Según estos datos, la mayoría de los fondos de gran capitalización no logran superar al S&P 500 en horizontes largos; por ejemplo, menos del 5% de los fondos de acciones de gran capitalización han superado al índice en los últimos cinco años, y la proporción de gestores que vence al índice se deteriora aún más a medida que se amplía la ventana temporal de análisis.
Estas cifras reflejan que, aunque algunos gestores pueden generar retornos superiores en años aislados, mantener un rendimiento superior de forma consistente en el largo plazo es extremadamente difícil incluso para profesionales con acceso a recursos significativos. Un análisis de fund managers globales indica que en un periodo de diez años hasta 2023, más del 80 % de gestores subieron por debajo del rendimiento del S&P 500 (SPIVA, 2025).
La apuesta de Warren Buffett y su filosofía de inversión
Warren Buffett ha promovido públicamente la inversión en fondos indexados de bajo costo como una forma eficaz para que los inversionistas individuales superen a la mayoría de los gestores profesionales. En 2007, Buffett realizó una apuesta famosa con el administrador de un hedge fund, sostenía que un fondo indexado al S&P 500 con costos mínimos rendiría mejor que cualquier combinación de fondos gestionados activamente durante un periodo prolongado. Al finalizar el plazo de la apuesta, el fondo indexado había entregado rendimientos significativamente superiores a los de los fondos activos seleccionados (Ruiz, C. 2023).
De acuerdo a Lanzagorta, J. (2025), el argumento de Buffet es doble: primero, que los inversionistas no profesionales no tienen ni el tiempo ni la habilidad para seleccionar acciones individuales con mayor rendimiento que el mercado; segundo, que los costos asociados con la gestión activa erosionan una parte significativa de los retornos, haciendo menos probable que el inversionista promedio genere un rendimiento superior al índice.
Diversificación y disciplina emocional
La razón subyacente por la cual un fondo que replica al S&P 500 supera a la mayoría de los gestores activos no es un “secreto” de mercado, sino una combinación de diversificación amplia y costos reducidos. Invertir en un índice como el S&P 500 equivale a poseer una porción proporcional de las 500 principales empresas de la economía estadounidense, lo que dispersa el riesgo asociado a empresas individuales. Además, los fondos indexados no requieren decisiones de compra y venta frecuentes, lo que reduce los costos por comisiones y los impuestos que acompañan a estrategias activas de rotación de cartera.
Buffett también ha advertido sobre los peligros del comportamiento emocional en los mercados financieros. La tendencia de los inversionistas a comprar en épocas de euforia y vender en momentos de pánico suele traducirse en menor rendimiento que simplemente mantener inversiones diversificadas a lo largo del tiempo. Esta disciplina es un componente clave en la filosofía de inversión pasiva. (Liberto, D. 2026).
Conclusión
Superar al 75 % de los inversionistas profesionales no requiere ser un genio de Wall Street, sino comprender dos verdades fundamentales: el mercado de acciones, medido por índices como el S&P 500, tiende a crecer a largo plazo, y una estrategia simple, diversificada, con bajos costos y sostenida en el tiempo ha demostrado históricamente superar la mayoría de los enfoques activos. Inspirada en las enseñanzas de Warren Buffett, esta evidencia sugiere que la inversión pasiva en índices es una opción sólida para inversionistas individuales que buscan resultados superiores al promedio profesional sin complicaciones excesivas.
Referencias
SPIVA (2025). For over 20 years, our renowned SPIVA research has measured actively managed funds against their index benchmarks worldwide. S&P Global. Disponible en: https://www.spglobal.com/spdji/en/research-insights/spiva/
Brockman, K. (2024). This Warren Buffett Index Fund Has a 100% Success Rate in the Stock Market — and It Just Might Make You a Millionaire. Nasdaq. Disponible en: https://www.nasdaq.com/articles/warren-buffett-index-fund-has-100-success-rate-stock-market-and-it-just-might-make-you
Ruiz, C. (2023). INVERSIÓN PASIVA: AHONDANDO EN LOS ETFS Y FONDOS INDEXADOS. Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales Universidad Pontificia Comillas ICADE. Disponible en: https://repositorio.comillas.edu/rest/bitstreams/623663/retrieve
Lanzagorta, J. (2025). La diversificación según Warren Buffet (Parte 2 de 2). El Economista. Disponible en: https://www.eleconomista.com.mx/finanzaspersonales/diversificacion-warren-buffet-parte-2-20250703-766635.html
Liberto, D. (2026). What Warren Buffett’s Lucky Monkey Problem Teaches About Successful Investing Today. Investopedia. Disponible en: https://www.investopedia.com/warren-buffett-s-lucky-monkey-test-11871887#:~:text=In%20most%20cases%2C%20it’s%20about,%2C%20and%20long%2Dterm%20investing.
*Este artículo tiene fines meramente educativos e informativos: no constituye un consejo financiero o una recomendación de inversión*